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股票发动机(航发动力：航空发动机龙头自主可控刻不容缓)

2023.11.07 来源：浏览：次

作者：股市动态分析

来源：股市动态分析、南方汇金

本期股市动态30指数收于1127点，较上期上涨6.03%，同期上证指上涨4.2%，创业板指上涨7.61%。股市动态30指数成立以来上涨12.7%，同期上证指数下跌2.06%，创业板指上涨13.48%。成分股航发动力、应流股份、中国长城等个股涨幅靠前，丽珠集团、招商蛇口、招商银行等个股跌幅居前。

本期成分股重大事项及评论：

航发动力（600893）： 继对中国半导体产业施压之后，美国政府正将目标延申至同样处于尖端制造环节的航空发动机领域。特朗普政府考虑阻止通用电气公司向中国出口LEAP-1C航空发动机，而这款发动机正是中国大飞机C919的发动机。此次断供是由于美国政府内部人员担心CFM的发动机技术被中国“逆向仿制”，从而使中国成为全球飞机发动机市场上的有力竞争者，损害美国企业的利益。受此消息影响，以航发动力为代表的航空发动机产业链板块本周大幅上涨，航发动力本周上涨接近30%。

对标半导体产业发展，航空发动机的自主可控已刻不容缓。从产业地位来，航空发动机同样是国家安全和大国地位的重要战略保障；市场规模方面，未来十年，全球民用航空发动机将达到5000亿美元；产业资金投入方面，2017年启动的国家级两机专项计划预计投入达到3000亿元以上。

航空发动机被誉为“工业皇冠上的明珠”，航空发动机研制周期长，技术难度大，耗费资金多。2月20日航发动力发行股份购买资产事项获中国航发批复，原则同意公司此次发行股份购买资产暨关联交易的总体方案。据此前披露，航发动力拟向中国航发、国发基金、国家军民融合产业投资基金、交银投资等发行股份购买黎明公司31.23%股权、黎阳动力29.14%股权、南方公司13.26%股权。

2017年3月，我国两机专项计划启动，预计直接投入在1000亿元量级，加上地方、企业和社会其他投入，专项投入总金额约3000亿元。航发动力是两机专项最核心的受益标的。

招商蛇口（001979）：公司2020年1月单月实现销售金额119亿元，同比增速0.9%；单月销售面积44.2万平方米，同比增速-22.3%；单月销售均价为26925元/平方米，同比增长30%。在春节及疫情的双重影响下，公司1月销售规模依旧实现了正增长，在克而瑞销售排行中位列第8。招商蛇口2019年超额实现销售目标，实现销售收入2204.7亿元，为后续结算收入提供了空间。

公司继续坚持在核心都市圈重点城市的布局战略，2020年1月在南通、西安和东莞新获取4个住宅项目，新增土地计容建面83.7万平方米。从区域分布来看，长三角、中西部及珠三角的拿地计容建面占比分别为39.1%、32.2%和12.5%。公司在粤港澳大湾区核心片区拥有大量土地资源，随着大湾区建设项目的推进将中长期受益。

2月份以来线下售楼处现场接待客户的活动基本暂停，房地产商为了满足居民购房的需求，在恒大集团首先开启网上卖房后，招商蛇口也第一时间启动数字化营销方案，集中优势资源，打造"招商好房"线上服务平台。近日，公司推出线上看房服务、网上认购福利及优惠政策，为购房者提供在线找房、看房、认购等全流程、一站式服务。

春秋航空（601021）： 公司公布2020年1月份主要经营数据，本月新增2架空客Aneo飞机，引进方式为经营性租赁，截至1月末，公司共运营95架空客A320飞机，其中自购飞机43架，融资性租赁飞机1架，经营性租赁飞机51架。受新冠疫情影响，本月飞机客座率为82.37%，虽然比公司正常月份90%以上客座率低了些，但相对三大航数据仍然十分亮眼。另外公司公告拟发行50亿公司债券，募资资金主要用于补充流动资金、偿还计息负债等。

从交通运输部公布的数据来看，2月1日-14日，民航累计发送旅客仅380万人次，同比下滑84.5%，预计航空公司2月份受到疫情的影响将更加严重。春节期间春秋航空累计退票金额达6亿元，航班量和客运量都下降至去年同期的50%，受到新冠疫情的显著影响。但我国民航需求仍处于快速发展阶段，疫情缓解后，预计航空需求端会快速回暖。国务院常务会议提出自2020年元旦起免征民航企业缴纳的民航发展基金，这将缓解公司业绩压力，根据春秋航空的财务报告，2019年上半年，春秋航空缴纳民航发展基金1.75亿元，占利润总额的15%。同时2月10日春秋航空收到来自上海市长宁区政府总额达6374万元的一笔扶持资金，后续还有将近1600万的扶持款项到位。

应流股份（603308）： 公司预计2019年1月至12月归属于上市公司股东的净利润为12,700万元至13,400万元，同比增长73.64%至83.21%。公司产品结构中高端产品比重不断上升，两机业务营业收入大幅增长，业绩弹性开始释放。公司多个型号高温合金叶片已通过GE等厂商验收。高温合金叶片是航空发动机第一关键件，技术壁垒高，资质认证难，进入GE体系显示出公司的技术实力。

两机高温合金叶片是我国“两机专项”突破“卡脖子”技术瓶颈，实现自主可控的重点突破方向。公司承担着国家两机重大专项和重点型号科研生产任务，为中国航发、中国重燃等企业研制生产高温合金叶片等产品，将直接受益于军用航空发动机与燃气轮机的放量增长。

宁德时代（300750）：　2月20日，针对媒体报道的“目前和特斯拉的合作仅停留在意向性协议阶段，具体细节均未定”的消息，宁德时代回应表示，合作并非“意向性协议”，公司目前与特斯拉已经签订了量产供货定价协议，特斯拉将向宁德时代采购锂离子动力电池。

此前2月3日，宁德时代公告表示，拟与特斯拉签约供应动力电池产品，正式成为其继松下、LG化学之后第三家电池供应商，供货期限2020年7月1日至2022年6月30日。根据工信部数据，2019年公司国内装机电量达32.06GWh，市占率达51.40%，公司市占率稳居国内第一。

2019年公司图林根和宜宾电池工厂相继开工，产能扩张步伐加快。根据公司公告测算，公司2020-2022年预计产能将分别达到99.3/120.9/163.9GWh。随着与特斯拉合作的展开以及特斯拉上海工厂投产叠加公司产能加速扩张，公司出货量有望进一步提升。公司预计在2019年实现归母净利润40.64-49.11亿元，同比增长20%-45%。

中国国航（601111）：公司公告2020 年 1 月，国航平均客座率为 76.6%，同比下降 3.3 个百分点。2020 年 1 月，国航共引进 2 架 A320 系列飞机，退出 1 架 B737-800 飞机。

截至 2020 年 1 月底，中国国航合计运营 700 架飞机，其中自有飞机 286 架，融资租赁 207 架，经营租赁 207 架。

国务院常务会议提出的自2020年元旦开始免征民航企业缴纳的民航发展基金同样对公司缓解业绩压力有利，2019年上半年公司缴纳民航发展基金11.9亿元，占利润比例为26.5%。

福耀集团（600660）：根据福耀集团董事长、河仁慈善基金会创始人曹德旺的提议，河仁慈善基金会再捐赠4000万元人民币，定向用于支持福州市抗击新冠肺炎疫情和助力小微企业发展。今年1月份，曹德旺就已提议河仁慈善基金会捐赠1亿元人民币，用于支持湖北省及福建省开展抗击新冠肺炎疫情之需。目前，福耀集团分布在全国16个省市的42家生产基地、研究机构等单位(除未恢复正常生产的湖北汽车玻璃基地外)均已全面复工，员工到岗率达80%。

此前曹德旺董事长接受媒体采访时表示，为了供货给海外客户，福耀的中国工厂仍在运营，但是中国客户停工，没有生产力，无法供货给他们。此外，福耀支付员工薪水以及五险一金，如果一个月的工资成本是1个亿，五险一金要缴四五千万。本来福耀一个月利润区间是2亿~4亿，好的时候可以达到4亿，现在可能降至2亿多一些。