重庆房地产股票(重庆房地产兄弟，破产保命)

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重庆房地产兄弟，破产保命

就后市资本表现而言，没有哪个地产巨头能与金科股份创始人黄红云相媲美。

他不仅对付了“仓神”徐翔，还成功封杀了孙宏斌。他还与红星美凯龙创始人车建新关系密切，拥有丰富的经验。

然而，作为“资本老手”的黄红云却很难想到，这些技巧竟然运用到了金科的股票上市风暴中。他必须在资本市场上展开一场保卫股价的攻坚战，才能将金科从上市边缘拉回来。

8月3日，许久未露面的黄红云现身金科2023年半年工作总结会上。尽管穿着漂亮的粉色衬衫，黄红云心里却很难高兴。他在会上表示，“今年下半年将是金科历史上最关键的一半”，道出了金科的真实情况。

作为玉牌房企的代表，金科股份从2017年开始快速增长，四年间销售额从658亿元上升至2233亿元，增长了两倍多。但如今，这家老牌房地产开发商正面临成立20多年来最艰难的时刻。

不久前，由于股价长期徘徊在1元以下，金科险些被“官宣”下架，甚至停牌一周。黄云鸿也极力避免陷入退市危机。从最初的增持股票，到宣布引入战略投资、宣布引入中金公司工作组等消息，可以说他充满了“求生意志”。

这些亮眼的动作让金科暂时躲过了退市灾难，股价也确实翻红了。7月以来，金科股价创历史新高。最新近8个交易日已达5日大关，交易关注度仍保持在两市热点榜前10位。

金科近期主动申请破产重整程序，再次引发资本市场热议。最终，只有少数房企在债务变现过程中开始提出破产重组程序。而黄红云这次主动刺破“蛋壳”，他能帮助金科脱身吗？

积极破产重整，申请“自救”。

徐翔事件，让孙宏斌陷入夫妻内战，金科股份有限公司董事长黄红云幸免于难。这一次，金科再次面临严峻的“生死考验”，就连这门老牌资本大炮也不会坐以待毙。

7月31日，金科股份公告称，公司拟向法院申请重整及预重整。该公司“无法偿还到期债务，偿债能力明显不足，但作为上市公司，仍具有一定的重组价值”。

这种积极的诉讼与许多“休眠”的房地产公司有很大不同。毕竟，在此之前，房地产企业想尽办法摆脱“清算”和“破产重整”的帽子。

但黄红云却主动“自刀”。所谓破产重整，是指公司无法清偿到期债务时，不立即进行破产和解，而是在法院授权下，由债权人和债务人协商一致并制定重整计划。

与房地产企业普遍实施的债务重组不同，破产安排被法院赋予了强制性的法律含义。然而，当破产重整失败时，风险就会增加。

“如果破产重整失败，公司可能会面临更多的法律风险，包括债权人诉讼等，最终面临破产清算。”汇盛国际资本董事长黄立冲表示。

破产和重组程序既有缺点也有优点。破产重整成功后，金科可以承诺在一定期限内清偿全部或部分债务，同时继续保证其经营。这可以帮助其理清复杂的股权和债权关系，更快地进行战略投资。

一位散乱资管从业者表示：“这显然是金科的自救行为。在债务不偿付甚至资不抵债的情况下选择破产重组，可以给公司更多的时间和空间。处理债务问题不会立即发生。”导致清算。”

在资本市场上，金科并不是唯一一家进行“破产重整”的上市公司。截至2023年，泛海控股、隆基泰和、中天金控均积极推进破产重组。

黄立冲表示：“从目前的情况来看，房地产企业破产重组或将成为一种趋势。”

此前，金科股份一个多月前已收到债权人的重组申请。5月22日，金科债权人端恒建设以金科“无力清偿未偿债务，明显资不抵债，但仍具有重组价值”为由，向法院申请金科重整。

此后，虽然法院没有采取进一步行动，但金科立即成立了专案组，积极推进重整工作。但重组的消息很快引起了监管部门的关注。

很快，深交所询问金科是否存在通过破产重整逃避债务、损害债权人和中小股东合法权益的情况。监管部门的担忧不无道理。随着房地产形势的恶化，金科已经加入了冒险者的行列，债务缺口不断扩大。

一年半前的2022年1月，数百名债权人前往重庆金科地产总部讨债，甚至打破了玻璃门，露出了金科债务违约的冰山一角。同年12月，金科股份正式发布债务爆炸公告。

▲（来源/视觉中国）

如今，债务危机愈演愈烈。截至2023年5月中旬，金科及子公司未偿债务总额为260.41亿元。这段时间，金科虽然宣布积极落实战投，但与战投方的合作实际进展却被推迟。

“自债务问题出现以来，金科股份并没有放弃太多核心资产，债务到期后会延期，如果不能达成协议就会提起诉讼。

这一过程也造成了诸多矛盾遗漏，公司债务问题集中暴露。”债券交易员说道。

对于金科来说，破产重组申请仅仅是一个开始。每一步，黄红云都如履薄冰。

长城资管会成为白衣骑士吗？

今年5月，金科股份首次正式宣布接受债权人重组时，黄红云召开了股东大会。

黄红云在5月22日的股东大会上透露，引入战略投资的计划得到了重庆市有关部门的支持，他愿意千方百计协调各种资源，帮助公司走出困境。尽快地。

为了展现诚意，这位曾两次卷入股权纠纷的大亨甚至提出“愿意引入国有企业作为公司大股东”。

了解金科的人都知道，黄红云竭尽全力捍卫自己对公司的控制权。

首先，从2016年开始，他陷入了与孙宏斌长达四年的斗争之中。为了成功阻止孙宏斌，黄红云曾在金科内部会议上用拳头敲击屏幕，说：金科是我的生命。

直到2020年，融创出售相关股份，红星美凯龙创始人车建新斥资47亿元收购金科，这轮危机才算暂时停顿。但黄红云并没有放松太久。

2021年7月，黄红云再次面临“抢劫”。这次的罪魁祸首是他的前妻陶红霞。他发表致全体金科员工的公开信，夫妻反目成仇。最终，这场闹剧在红星美凯龙的车建新的帮助下结束了。

经过多次历练，黄红云已经成为专业的资本老手，持股、资产转让的成长几乎成为教科书般的案例。然而，这一次，在退市困境中，黄红云增持的老招不再奏效。而他的好朋友车建新此时已经像泥菩萨一样过河了，难以自保。红银河本身就陷入债务危机，经常出售资产，手中的金科股票也被用来筹集资金。

近期，多家房企股价连续多个交易日跌破1元，被贴上“ST”风险警示信号。如果金科股份无法拉升股价，也会加入这个队列，这会让债务清偿雪上加霜。

金科股份有限公司5月23日，公司发布增持股份公告。控股股东增持公司股份。。

不过，这并没有引起资本市场的水花。宣布增持后，金科公司股价非但没有上涨，反而遭遇两次跌停。股价从1元多跌至0.9元以下。

深交所问询的原因是，公司实际控制人黄红云、金科控股及其联动经营者曾多次被迫平仓。5月29日，实际登记人黄红云持有的上市公司大部分股份被冻结；金科控股、黄红云及其合资企业红星家具持有的上市公司大部分股份被冻结。

此后，5月25日，金科股份有限公司启动了另一项保护措施。它宣布18名公司高管和核心成员将加入战斗。1000万元以上。不过，此举依然未能阻止公司股价继续下跌。

真正能迅速引发资本强烈反应的，是引入战略投资的消息。股价连续多日走低，市场一度传出金科与陕西建工的合作，最终导致金科股价上涨。

据市场人士透露，5月26日，陕西建工控股集团、金科股份高管就双方全面战略合作等内容向重庆市政府作专题报告。这一天，金科股份股价探底。开盘后随即全天以20%的幅度涨停，以1元成功渡过退市危机。

然而，股价的上涨趋势并没有持续多久。金科澄清上述消息后，金科股价再次下跌。6月底，金科股价终于再出大动作，宣布正在吸引长城资管，长城资管拟以AMC作为战略投资，再战一搏。

金科股份有限公司6月30日晚间发布7份公告，其中宣布与长城国富置业有限公司（以下简称“长城国富”）签署协议。”），是长城资产管理的全资子公司。《战略投资框架协议》。

▲（来源/视觉中国）

这份框架协议在合作没有取得重大进展的情况下，引发了金科股价的直接上涨。框架协议公布后，金科股价五天内出现4个涨停。

从事资产管理的陈明告诉《城市边界》，“长城国富并不是直接战略投资，只是参与重组阶段。事实上，这种方式对于曾经的国有资产来说是比较安全的。”重组过程前的法律程序已经完成，原有的风险完全暴露，各种复杂的债务也得到了清理。”

不过，陈明也强调：“与长城资管的合作只有在合法重组的条件下才有可能，而破产重整意味着公司股东结构的变化。如果长城国富成为第一大股东，金科将很可能成为关键股东。”企业控股公司。”

目前，黄红云及其联营方虽然仍为第一大股东，但实际控制公司股份的投票权已不足30%，控制力大不如前。但如果成功利用破产重组引入战略投资者，金科将走出退市危机，获得更多“延寿”机会。

目前，该公司与长城资管的合作能否落实尚不明朗。不过，随着这一利好消息的发布，金科股份8月4日收盘报2.54元/股，较两个多月前的最低点上涨229.87%。

“这已经不是金科第一次发布有关战争的消息了。但到现在已经过去一年多了，还没有任何战略投资的迹象。所以是不是像前几次一样，传闻一出，然后消失了？需要时间证明。”长城资管联系的一位散户资产管理人表示。

黄红云关键战

即使重组最终成功，金科的股价也未必会好。借债、帮助别人只能暂时缓解压力。想要走出困境，还是要依靠公司本身的造血能力。

“破产重组无法激活市场。削减债务或许可以让金科加快将土地储备开发为商品房用地，出售所得收入将用于偿还债务，但是否以及何时还很难说。”会被卖掉……”陈明说道。

在金科土地资源最集中的重庆，金科曾多次坐上当地房地产市场的“王座”。俗话说“重庆人买金科公寓”，足见金科在刚需、刚装修人群中的良好口碑。

金肯的重庆土地储备占集团总土地储备的30-40%（2022年底约5614万平方米）。近年来，重庆也一直是金科在主要区域城市的最大销量。

▲（来源/视觉中国）

但近两年，过多的土地资源和项目，让重庆等二三线城市成为金科的“包袱”。财报显示，2022年底，金科股份的主力股票将集中在重庆、济南、贵阳、郑州等地。基于这些城市房地产市场的下行趋势，金科2022年累计计提存货跌价准备金额约为10-150亿元。

为此，今年年初，金科还发布了组织架构调整通知，将九个大区合并为五个大区，目的是重新调整区域布局，收缩因销量下滑而导致的市场。

债务展期方面，好消息是，目前股东大会已表决通过金科股份有限公司11项公司债券及资产证券化产品展期议案，债券资本111.97亿元。

目前，金科股份期内累计完成带息债务321.2亿元，其中公债12只，资本金近120亿元，扩容工作已全部完成。

截至今年6月底，金科区域企业已累计批复国家和地方专项贷款逾36亿元，其中已拨付项目可用资金逾31亿元。

市场也对此充满期待。金科将此次重组视为抓住长城资管“大腿”的契机，力争以更强大的股东基础在资本市场生存。

通过|李斗

编辑|孙春芳

行动|刘山

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