股票的A是什么意思(话尽于此，现在买大A还有意义吗？)

2023上半年，快过去了。回顾这半年，年初在强政策预期下，大A走出了不错的上涨势头，外资轰轰烈烈净买入上千亿，有将A股“价值洼地”填平的势头。

（数据来源Wind，2023.1.1至2023.6.21）

可步入五月，大A开始跌跌不休，行情难看，赚钱很难，熊市的声音不胫而走，空头力量异常强大。

我们之前在文章中多次向大家提及A股的风险。“庆幸”大A给面子，走势符合预判，迟迟没有打脸。

（数据来源Wind，2023.1.1至2023.6.21）

大A为什么涨不动了？主流声音有4种：

1：经济弱复苏。企业赚钱难，人口失业率高，房地产没起色，出口受挫，投资也没亮点，拉动经济增长的传统三驾马车有些跑不动了。

2.政策差点意思。虽然今年促进经济发展的政策发布了一些，但总感觉差点力度，隔靴骚扰。

3.注册制全面落地，新股数量增多，打新收益失效的同时，新股对流动资金的抽水效应更明显，特别是近期的几个募资“大户”。股市红火时，这确实能再添把火；如今大A跌得“怨声四起”，这只能“火上浇油”，打击市场情绪面。

4.汇率一路走低，当前人民币兑美元已跌破7.2大关。

钱（货币）也是商品，是有价格的。在国内的价格是利息，在国外的价格是汇率。人民币实行外汇管控，未进入自由流动市场，且还有在岸、离岸两个兑换窗口，个中很复杂。

汇率可以高可以低，但一定要是得心应手的经济调节工具，不能处于失控的状态，才会有人民币贬值有利出口，升值有利进口。

它一定程度上也反应了国外投资者对国内经济形势的态度。结合当下人民币贬值且出口不振的现象，如何拉回外资应也是政策考虑的点。毕竟，货币贬值+低利息，是能为大A准备充足的子弹。

现在买大A，还有意义吗？

不管今天如何狂风暴雨，第二天太阳总会照常升起，要坚信市场不会烂到无法拯救的地步！我们现在要做的就是留到餐桌上，守好下半场！

A股再烂还能烂到哪去？

且看目前的估值。

受年内指数上涨以及年内业绩下滑影响，当下估值比去年末普遍略高一点，但远低于前期高点。一旦企业利润表修复，叠加当下股价的下跌趋势，估值有极速降低的可能，撑开了反弹空间。

且看目前的盈利。

有49家上市公司发布了业绩预告，赚钱的有41家，净利润同比增长下限中位数为10%，实际大概率赚得更多。尽管有好学生交卷早的因素，可A股基本面反弹的速度或许超出我们的预料。

且看外资的资金盘。

自2014年11月北向资金入市以来，已累计净买入上万亿，今年一季度就净买入千亿，外资有护盘之心，仅管近期呈持续流出态势，但整体还是买得多卖得少，大家不要被吓得一惊一乍。

（数据来源Wind，2023.4.1至2023.6.21）

且看2008年政策救市前的基本面。

各类宏观经济指标的下滑，亦如现在。并且，当时A股还处于2007年牛市后剧烈下跌的阵痛中，比现在跌得凶多了。后续有政策大力救市，股市迎来半年好行情。

（数据来源Wind，2007.11.1至2008.10.31）

再回到前面提到的4种声音。我们的看法是，强力政策开门，遵循经济周期规律，经济基本面总会复苏；注册制的时代势不可挡，它或许会影响我们的选股逻辑，但不会对行情形成长期的压制，以一时之行情论利弊倒有点小瞧该制度的影响。至于汇率问题，7.3我们都到过！一旦汇率稳住，美元兑离岸人民币走势向下，那么短期的高点，就是股市反弹的哨声，比如去年10月，2020年6月。

（数据来源Wind，2018.1.1至2023.6.21）

眼下大环境有点差，但远没有你想得那么差。反弹肯定会有，无非是早晚问题，送给大家一句话，“闪电劈下来的时候，你最好在场”。

希望强力政策早点来，汇率也能稳下来，让外资、股民、基民看到国家搞活经济的能力。

端午国外股市下跌，一向跟跌不跟涨的大A瑟瑟发抖。现在投资大A的意思是什么？那就是留在桌上，拿好我们手中的基金，前期那么跌都走过来，就让目前这种“跌麻了”的状态再持续会吧。

阳关底下无新鲜事，这次，在这里是褒义。