美国上市股票(VinFast美国上市:市值860亿美元 投资人感叹泡沫好大 路演PPT曝光)
雷递网 雷建平 8月16日
越南电动汽车公司VinFast Auto日前与特殊目的公司Black Spade Acquisition Co (NYSE: BSAQ) 完成合并,并在美国纳斯达克上市。
企业合并对VinFast的估值约为270亿美元,股权价值约为230亿美元,不包括来自BSAQ的约1.69亿美元信托现金(假设没有Black Spade股东选择赎回其Black Spade股份 在允许的情况下使用现金)。
VinFast首日开盘价为22美元,收盘价为37.06美元,收盘价较发行价上涨254.64%。以收盘价计算,VinFast市值高达860亿美元。
VinFast成为越南最大的赴美上市公司,也是2023年迄今为止美国市场最大上市。
不过,VinFast的营收远远不如中国造车新势力——蔚来、小鹏汽车、理想汽车,交付量也远逊色于中国同行,以至于投资人感叹,泡沫好大。
实际上,Lordstown、Nikola和法拉第未来,自SPAC模式合并上市后,市值都蒸发了90%以上。VinFast也曾尝试常规IPO,但遭市场冷遇。Rivian在上市之初市值一度突破1500亿美元,如今市值也不到200亿美元。
2年亏损34.6亿美元
VinFast隶属于Vingroup,成立于2017年,VinFast在越南、北美以及即将在欧洲生产和出口SUV、电动滑板车和电动巴士。
VinFast于2022 年转型为纯电动汽车制造商,迄今为止已向越南客户交付四款电动汽车车型:VF e34、VF 8、VF 9 和 VF 5。VinFast在2023年早些时候第一批VF 8电动汽车出口到北美。
近日,VinFast位于美国北卡罗来纳州的工厂破土动工,预计2024年7月建成,2025年开始运营,声称第一阶段将具备年产15万辆汽车的能力。
VinFast曾在2022年12月向SEC提交F-1文件招股书,准备在美国纳斯达克全球精选市场上市,股票代码为“VFS”。不过,VinFast常规上市不顺利。
招股书显示,VinFast在2021年营收为6.7亿美元,运营亏损为11.33亿美元,净亏损为13.48亿美元;VinFast在2022年营收为6.34亿美元,运营亏损为17.91亿美元,净亏损为21.12亿美元。
整体来看,VinFast造车的性价比并不高,VinFast的营收与蔚小理存在巨大差距,而亏损并不小,两年亏损高达34.6亿美元。
VinFast在2023年第一季度营收为8354万美元,运营亏损为4.72亿美元,净亏损为6亿美元。
2023年5月,VinFast还因软件故障召回了运往美国的所有电动SUV,并收到了一些负面评论。VinFast还裁减了部分美国员工。
VinFast首席执行官Le Thi Thu Thuy表示:“有一些负面评论。”“我们非常重视这些评价,会对这些评价的反馈进行反思,让我们的汽车变得更好。”
实控人为越南首富
Vinfast的母公司是越南最大民营集团Vingroup JSC,与中国国内的恒大、宝能类似,核心主业是房地产,Vinfast只是Vingroup的一个部门。
Vingroup JSC大股东为越南首富Pham Nhat Vuong(潘日旺)。
VinFast过往获得93亿美元的融资,用于支付其运营和资本支出,其中大部分融资来自范日旺的其他业务。
潘日旺的经历很传奇,越南出生,苏联读大学,定居乌克兰,靠一包小小的方便面起家,成为乌克兰的“方便面大王”。
2001年潘日旺回到越南,投身房地产行业。2009 年,潘日旺将位于乌克兰的Technocom食品公司卖给了雀巢;并对旗下Vincom 与 Vinpear进行合并,更名为Vingroup JSC。
Vingroup JSC业务涵盖高端公寓、写字楼、商业综合体和大型CBD的开发,酒店、度假村和主题公园的开发经营,餐饮娱乐,教育和保健服务等。在房地产上的成功,使得其一度被称为“越南许家印”。
2022年10月底,宁德时代董事长曾毓群还曾飞往日本大阪,见了潘日旺。
IPO前,Pham Nhat Vuong持有Vinfast公司100%股权,主要是通过三个公司持股,其中,Vingroup持股为51.5%,VIG持股为33.5%,Asian Star Trading & Investments持股为15%。
与许家印、姚振华之流不同,潘日旺最终实现Vinfast电动车的量产。2023年4月,潘日旺还为VinFast再筹集25亿美元,其中10亿美元来自他个人。
相比较于越南的电动车市场,中国电动车市场已进入到淘汰赛。当前,蔚来汽车市值210亿美元,小鹏汽车市值139亿美元,亏损严重的VinFast实力还不如蔚来汽车、小鹏汽车,如何能支撑住超过800亿美元的估值?
以下是VinFast路演PPT(雷递网精编处理):
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