中国经济周期(2024年中国经济周期：政策稳定，信心逐步恢复)

策略概述

在2023年，我们观察到整体宏观经济正缓慢从底部复苏，尽管如此，金融市场在一系列金融准备活动的影响下保持谨慎态度。美联储虽然减缓了加息步伐，但仍面临着高基准利率所带来的债务压力——这一点从年初硅谷银行的危机到年末中美两国主权信用评级展望的调降中均有体现。

未来展望

进入2024年，我们预见政策的前瞻性将会推动风险的后移，市场在新的一年初的波动中可能会为名义价格带来阶段性的改观机会。

市场分析看点

在宏观周期方面，我们正处于一个周期的启动前夜，需要密切关注可能出现的风险切换。12月的经济会议中提出的诸多问题，如需求不足和行业产能过剩，以及应对这些问题的策略，预示着市场即将从一个周期阶段过渡到另一个。同时，这也带来了危机中的机遇。

价格周期特点

中国特色的现代化进程强化了名义价格的不同。总体的需求不足与部分行业的产能过剩导致了价格压力的差异化，这意味着通过有效需求改善来提振信心所带来的价格变动同样具有结构性特征。这样的变动为周期的回升提供了方向。

政策周期趋向

对于2024年的中国经济周期，政策将侧重于稳定性，预计将延长周期底部的时间。随着财政政策和货币政策的叠加效应，预计信心的恢复将从结构性逐步扩散至全局。值得注意的是，从疫情爆发到地缘政治冲突，各种宏观政策和非经济因素的影响都需要在周期转换的过程中得到积极应对。

风险提示

需要留意的风险包括地缘政治风险的快速降温以及市场流动性的迅速收紧，这些因素都可能对市场产生重大影响。

和讯自选股写手

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